今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-05-20
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日四組期指高開后震蕩整理，IH、IF、IC、IM分別收漲0.70%、0.56%、0.76%、0.86%。現(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體小幅上揚(yáng)，滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高。截止收盤，滬指漲0.54%，收?qǐng)?bào)3171.15點(diǎn)；深證成指漲0.43%，收?qǐng)?bào)9750.82點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.59%，收?qǐng)?bào)1875.93點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到9954億，較上個(gè)交易日放量1080億。行業(yè)板塊漲多跌少，貴金屬、有色金屬、采掘行業(yè)、煤炭行業(yè)、小金屬等周期股大漲，房地產(chǎn)開發(fā)、化纖行業(yè)、工程咨詢服務(wù)、裝修裝飾、裝修建材板塊跌幅居前。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)4月社會(huì)消費(fèi)品零售增速低于預(yù)期，同比增長(zhǎng)放緩至2.3%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增6.7%，工業(yè)生產(chǎn)回升勢(shì)頭強(qiáng)勁，固定資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)大，房地產(chǎn)開發(fā)投資延續(xù)降勢(shì)，各線城市二手房?jī)r(jià)格環(huán)比、同比降幅均擴(kuò)大。海外方面，擁有美聯(lián)儲(chǔ)FOMC投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼再度放鷹，重申如果美國(guó)通脹降溫的進(jìn)展停滯或是反轉(zhuǎn)，愿意支持美聯(lián)儲(chǔ)FOMC在需要時(shí)加息。綜合看，短期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)利好政策的密集發(fā)布對(duì)市場(chǎng)做多情緒有一定提升，但目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力、融資需求偏弱的現(xiàn)實(shí)尚未扭轉(zhuǎn)，海外流動(dòng)性釋放預(yù)期反復(fù)下，指數(shù)或仍以區(qū)間震蕩為主。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力收漲2.47%，滬銀主力收漲7.35%，倫敦金震蕩上揚(yáng)，現(xiàn)運(yùn)行于2440美元/盎司，金銀比價(jià)77.0。今日貴金屬?gòu)?qiáng)勁上漲，滬銀早間就跳高觸及漲停，收盤封漲停。市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所升溫，中東局勢(shì)仍然緊張，且工業(yè)品整體看漲氛圍較強(qiáng)，滬銀刷新上市以來高點(diǎn)?；久?，4月美國(guó) CPI數(shù)據(jù)整體較為樂觀，進(jìn)一步打開了聯(lián)儲(chǔ)提早降息的空間，并驅(qū)動(dòng)貴金屬價(jià)格出現(xiàn)反彈。資金方面，4月央行購(gòu)金步伐延續(xù)，我國(guó)央行已連續(xù)18個(gè)月增持黃金，截至4月末，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7280萬(wàn)盎司，環(huán)比增加6萬(wàn)盎司。截至5/17，SPDR黃金ETF持倉(cāng)838.54噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)13014.79噸。整體來說，短期貴金屬在樂觀政策預(yù)期下仍有上漲動(dòng)力。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力收漲4.06%，倫銅保持上漲態(tài)勢(shì)，現(xiàn)運(yùn)行于10967美元/噸。宏觀方面，中國(guó)房地產(chǎn)刺激政策提振市場(chǎng)人氣；美國(guó)4月CPI月率環(huán)比上漲0.3%低于前值，這暗示通脹在第二季度初恢復(fù)了下降趨勢(shì)，提振了市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期，美元回落支撐銅價(jià)走勢(shì)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，雖北方煉廠陸續(xù)進(jìn)入檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)有所減少，但目前并未造成供應(yīng)短缺，預(yù)計(jì)檢修并不會(huì)改變當(dāng)前供大于求現(xiàn)在，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)仍維持較為寬裕的狀態(tài)。庫(kù)存端，截止至5月20日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為40.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.76萬(wàn)噸。需求方面，由于銅價(jià)持續(xù)走高，壓制加工企業(yè)采購(gòu)需求，市場(chǎng)活躍度仍較低。整體來說，受偏樂觀宏觀氛圍影響，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將維持偏強(qiáng)運(yùn)行。 | ||
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤螺線材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤整觀望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線附近壓力明顯，觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過低銷售。綜合來看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力收跌0.24%，倫鋁小幅上揚(yáng)，現(xiàn)運(yùn)行于2631美元/噸。基本面來看，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持抬升為主，截止目前云南復(fù)產(chǎn)總規(guī)模達(dá)66萬(wàn)噸，剩余63萬(wàn)噸待復(fù)產(chǎn)有望在6月份陸續(xù)達(dá)產(chǎn)。成本端，國(guó)內(nèi)鋁土礦供給偏緊，氧化鋁價(jià)格大幅提升，成本端支撐強(qiáng)勁。庫(kù)存方面，截止至5月20日，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存75.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.2萬(wàn)噸，同比優(yōu)勢(shì)逐漸消耗殆盡，國(guó)內(nèi)供需矛盾或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。消費(fèi)方面，下游開工率持穩(wěn)運(yùn)行，下游企業(yè)對(duì)高位鋁價(jià)接受度有所提高。短期來看，在宏觀情緒整體偏多的背景下，電解鋁成本端重心上移，疊加國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)的韌性支撐，預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收漲1.59%，倫鋅重心繼續(xù)抬升，現(xiàn)運(yùn)行于3070美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，礦端供應(yīng)仍維持緊張局勢(shì)，鋅精礦加工費(fèi)將至3年來新低位，為鋅價(jià)上行提供支撐；5月份雖仍有部分冶煉廠因原料緊缺檢修停產(chǎn)，但是由于礦中副產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行可彌補(bǔ)部分冶煉廠虧損，預(yù)計(jì)5月鋅錠產(chǎn)量將呈現(xiàn)增量，導(dǎo)致5月冶煉廠對(duì)礦需求進(jìn)一步增加。消費(fèi)端，伴隨鋅價(jià)破位上漲，鋅下游企業(yè)原料采買積極性再度受到打擊，整體成交氛圍偏弱。庫(kù)存端，截至5月20日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為21.58萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.08萬(wàn)噸。綜合來看，近期宏觀情緒偏暖，多地放寬房地產(chǎn)限購(gòu)政策，疊加礦端持續(xù)偏緊支撐鋅價(jià)運(yùn)行重心不斷抬升。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收漲0.72%，倫鉛維持上行態(tài)勢(shì)，現(xiàn)運(yùn)行于2320美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，廢電瓶等原料供應(yīng)矛盾尚存，疊加中央環(huán)保督察，使得錠端供應(yīng)階段性收緊，倒逼再生鉛與原生鉛價(jià)差收窄。同時(shí)鉛滬倫比值收窄，鉛錠進(jìn)口窗口即將打開，在一定程度上使得多頭狂歡氛圍降溫。消費(fèi)端，鉛價(jià)高企，下游企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，剛需仍依靠長(zhǎng)單或再生鉛貨源，高價(jià)鉛以貿(mào)易商接貨交倉(cāng)為主。庫(kù)存端，截止至5月20日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存7.33萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.52萬(wàn)噸。短期來看，鉛冶煉成本抬升與進(jìn)口預(yù)期形成博弈焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)在進(jìn)口條件成立前，鉛價(jià)將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)，若進(jìn)口兌現(xiàn)，則成為強(qiáng)利空因素。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力收漲2.56%，倫鎳大幅上漲，現(xiàn)運(yùn)行于21665美元/噸。本輪鎳價(jià)上漲的背后原因仍然是印尼鎳礦RKAB審批持續(xù)發(fā)酵影響為根基，再加上上周爆發(fā)的新喀事件作為助燃劑將鎳價(jià)推向更高的位置。近日新喀里多尼亞發(fā)生動(dòng)亂，據(jù)SMM消息，當(dāng)?shù)劓嚌穹ㄖ虚g品冶煉項(xiàng)目被迫停產(chǎn)，礦山的正常運(yùn)作也受到一定影響，幾近停產(chǎn)。2023年中國(guó)自新喀進(jìn)口鎳礦占總進(jìn)口的7%，本次事件短期對(duì)市場(chǎng)情緒造成影響，但對(duì)中長(zhǎng)期鎳產(chǎn)業(yè)影響料較為有限。國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)端，5月精煉鎳在減產(chǎn)恢復(fù)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比增加；需求端，不銹鋼二季度需求持續(xù)走弱，而新能源方面雖然終端需求上漲但終端原料庫(kù)存較高不能反饋到上游，因此對(duì)原料的需求支撐有限。整體來看，近期宏觀情緒偏暖，疊加鎳礦、中間品等價(jià)格堅(jiān)挺，鎳價(jià)獲得成本端支撐，整體呈現(xiàn)高位偏強(qiáng)格局。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上，需求很強(qiáng)，沖抵了錳硅的高開工率，企業(yè)庫(kù)存低；港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但外盤期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高，北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉(cāng)，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值，短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)偏強(qiáng)整理，期價(jià)探底回升，重回890一線上方，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，整體表現(xiàn)偏多震蕩運(yùn)行。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)延續(xù)季節(jié)性降勢(shì)，但已連續(xù)四周維持在3000萬(wàn)噸以上，處于近3年同期高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3002.9萬(wàn)噸，周環(huán)比減少123.3萬(wàn)噸；目前5月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3065萬(wàn)噸，環(huán)比4月增加114萬(wàn)噸，同比去年5月增加158萬(wàn)噸，其中巴西繼續(xù)受雨季影響，5月發(fā)運(yùn)均值同環(huán)比減少。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)回落，整體高于去年同期水平。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2146萬(wàn)噸，周環(huán)比減少235萬(wàn)噸，較上月周均值高187萬(wàn)噸；5月到港量周均值為2264萬(wàn)噸，環(huán)比4月減少69萬(wàn)噸，同比去年5月增加43萬(wàn)噸。需求端，上周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，增速較上周放緩。截止周五，247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為236.89萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加2.39萬(wàn)噸/天，較年初增加18.72萬(wàn)噸/天，同比減少2.47萬(wàn)噸/天，同比差距繼續(xù)收窄。中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存經(jīng)歷上期小幅去庫(kù)后本期重新累庫(kù)，絕對(duì)值仍處于近3年同期高位。截止5月17日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14805.8萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)130.6萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2561萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2019.6萬(wàn)噸。綜合預(yù)計(jì)，鐵礦石市場(chǎng)短期內(nèi)需求支撐仍在，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠主力合約溫和上漲1.23%。天然橡膠反彈主要受宏觀消息面帶動(dòng)。上周為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，國(guó)家相關(guān)部門公告降首付比、降公積金貸款利率、取消商業(yè)房貸利率下限、設(shè)立保障性住房再貸款3000億元收儲(chǔ)存量房。房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇將間接帶動(dòng)重卡輪胎需求，這將改善橡膠需求預(yù)期。供應(yīng)方面，海南產(chǎn)區(qū)近期受降雨天氣影響，海南產(chǎn)區(qū)割膠受到一定影響，建議動(dòng)態(tài)關(guān)注。云南產(chǎn)區(qū)方面，5月以來伴隨產(chǎn)區(qū)降雨量的增多，原料膠水供應(yīng)緩慢增加，密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣動(dòng)態(tài)以及開割進(jìn)展情況。需求方面，輪胎行業(yè)開工平穩(wěn)。綜合來看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠上量節(jié)奏緩慢，而天然橡膠下游需求偏穩(wěn)定，加上市場(chǎng)對(duì)宏觀預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，受多重因素影響橡膠期貨將偏強(qiáng)運(yùn)行。 | ||
PVC(V) | 今日PVC主力合約延續(xù)上漲。市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)成為價(jià)格反彈的主要驅(qū)動(dòng)。PVC供需變動(dòng)不大。供應(yīng)方面，PVC社會(huì)庫(kù)存較高，但隨著PVC生產(chǎn)裝置檢修，供應(yīng)面存好轉(zhuǎn)跡象。上周裝置檢修損失量大約6.6萬(wàn)。本周檢修損失量仍將處于高位。裝置檢修將支撐PVC價(jià)格。需求方面，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)一般，隨著價(jià)格上漲，關(guān)注下游企業(yè)接受程度。5月份國(guó)內(nèi)部分二線大城市取消房地產(chǎn)限購(gòu)、回購(gòu)存量商品房，中國(guó)人民銀行發(fā)布調(diào)整個(gè)人住房貸款最低首付款比例等，PVC主要應(yīng)用于房地產(chǎn)市場(chǎng)，PVC受消息面提振需求預(yù)期有所改善。出口方面，短期國(guó)內(nèi)出口維持基礎(chǔ)接單量，海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)影響出口，接單難有明顯放量。整體來看，本周PVC裝置檢修損失量處于高位，PVC國(guó)內(nèi)下游需求和出口增量不高，PVC供需不緊張。市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期較前期好轉(zhuǎn)，PVC主要應(yīng)用于房地產(chǎn)等領(lǐng)域，PVC需求預(yù)期改善。因此PVC期貨價(jià)格將維持偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注反彈持續(xù)性。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于33486元/噸，較上一交易日上漲3.17%。低硫主力合約期價(jià)收于4308元/噸，較上一交易日上漲1.46%。供應(yīng)方面，截至5月12日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨為495.02萬(wàn)噸，環(huán)比下跌1.34%。其中美國(guó)發(fā)貨55.35萬(wàn)噸，環(huán)比下跌4.48%；俄羅斯發(fā)貨72.96萬(wàn)噸，環(huán)比下跌16.19%；新加坡發(fā)貨17.52萬(wàn)噸，環(huán)比上漲20.88%。需求方面，需求前景欠佳和高利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的抑制提供利空壓力，船貨拉運(yùn)疲軟，船東補(bǔ)油意愿低迷。截至5月10日當(dāng)周，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為991.48，環(huán)比上漲0.80%；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1237.84，環(huán)比上漲3.70%。庫(kù)存方面，截止5月15日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存錄得1911.5萬(wàn)桶，環(huán)比下降7.89%。整體來看，燃料油供應(yīng)回落，需求較低迷，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于622.9元/桶，較上一交易日上漲1.5%。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年第二季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止5月10日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國(guó)夏季駕駛旺季來臨，國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸用油消費(fèi)增長(zhǎng)將帶動(dòng)原油需求。國(guó)內(nèi)方面，主營(yíng)煉廠在截至5月16日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為77.8%，環(huán)比下降0.24%。本周中科煉化即將結(jié)束檢修，鎮(zhèn)海煉化及齊魯石化部分裝置、錦州石化全廠、獨(dú)山子石化仍處檢修期內(nèi)，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷微幅提升。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至5月15日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為61.44%，環(huán)比下降3.52%。本周暫無(wú)前期檢修煉廠計(jì)劃開工，華龍計(jì)劃進(jìn)入檢修期，其他煉廠裝置保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷下降。整體來看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3733元/噸，較上一交易日上漲1.97%。供應(yīng)方面，截止5月15日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為25.7%，環(huán)比下降3.1%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為44.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.3萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量23.4噸，環(huán)比下降3.1萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量11.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量7.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.1萬(wàn)噸；中海油總產(chǎn)量2.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.4萬(wàn)噸。本周山東以及華東地區(qū)個(gè)別主營(yíng)煉廠小幅提產(chǎn)，加之江蘇新海有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共33.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加19%。市場(chǎng)實(shí)際剛需仍顯清淡，北方地區(qū)部分資源競(jìng)爭(zhēng)加劇，貿(mào)易商按需采購(gòu)為主，部分執(zhí)行前期合同，市場(chǎng)實(shí)際交投氣氛偏弱。南方地區(qū)實(shí)際成交一般，華南地區(qū)仍有陰雨天氣阻礙。整體來看，瀝青供需偏寬松，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料主力合約突破前期震蕩走勢(shì)，繼續(xù)上漲。塑料期貨上漲主要受宏觀消息面提振，而其供需暫無(wú)顯著矛盾。供應(yīng)方面，5月份石化裝置處于集中檢修期，上周裝置檢修損失量在10.8萬(wàn)噸附近，本周裝置檢修維持偏高水平，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)暫無(wú)顯著壓力。進(jìn)口方面，進(jìn)口船貨整體壓力有限。需求方面，農(nóng)膜行業(yè)來看，需求逐步進(jìn)入淡季。5月份農(nóng)膜行業(yè)需求或進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，部分工廠停工待產(chǎn)，對(duì)原料需求減少。其它下游行業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)。成本方面，上周美國(guó)原油庫(kù)存下降，加沙局勢(shì)緊張等多重因素推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲，后期關(guān)注成本方面支撐。整體來看，因國(guó)內(nèi)裝置檢修以及進(jìn)口量部分貨源不高，供應(yīng)壓力不大，短期下游需求增量有限，但隨著宏觀形勢(shì)改善，后期關(guān)注需求是否隨之回升。塑料期貨價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯主力合約期貨價(jià)格震蕩上漲。上周中國(guó)人民銀行發(fā)布調(diào)整個(gè)人住房貸款最低首付款比例、降公積金貸款利率、取消商業(yè)房貸利率下限、設(shè)立保障性住房再貸款3000億元收儲(chǔ)存量房。PP管材等應(yīng)用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，PP需求預(yù)期好轉(zhuǎn)。供應(yīng)方面，PP裝置檢修處于季節(jié)性旺季，但新產(chǎn)能比如青島金能二期一線和泉州國(guó)亨化學(xué)等PP裝置投產(chǎn)，關(guān)注其釋放產(chǎn)量情況。上周國(guó)內(nèi)PP庫(kù)存環(huán)比上升，其中主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)PP庫(kù)存、貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存、港口庫(kù)存均有小幅上漲。因此PP供應(yīng)不緊張。需求方面，下游新訂單未見好轉(zhuǎn)，下游企業(yè)原料采購(gòu)多維持按需采購(gòu)模式。共聚注塑及均聚注塑PP供需相對(duì)偏緊，但5月份之后若家電生產(chǎn)旺季生產(chǎn)接近尾聲，后續(xù)需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期。需求方面對(duì)聚丙烯期貨提振力度不大。成本方面，丙烯山東市場(chǎng)主流成交價(jià)格為6780-6970元/噸，較上一個(gè)工作日上漲125元/噸。整體來看，聚丙烯裝置檢修量較高，但聚丙烯由于新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，上游聚烯烴庫(kù)存偏高，下游需求以穩(wěn)定看待，聚丙烯供需不緊張，聚丙烯期貨主要受宏觀消息面提振而繼續(xù)上漲，建議關(guān)注其反彈持續(xù)性。 | ||
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠主力合約期價(jià)震蕩上漲。供應(yīng)方面，錦州石化、齊翔、振華、威特、菏澤科信、獨(dú)山子等維持檢修，益華橡塑或?qū)⒅貑?，卓?chuàng)資訊預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷回升至47%附近，開工負(fù)荷仍舊不高。裝置集中停車對(duì)合成膠期貨價(jià)格形成支撐；需求方面，輪胎企業(yè)開工穩(wěn)定。成本方面，上周美國(guó)原油庫(kù)存下降，加沙局勢(shì)緊張等多重因素推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲，后期關(guān)注成本方面支撐。整體來看，由于部分裝置延續(xù)檢修，合成橡膠供需暫無(wú)顯著壓力，隨著國(guó)際原油反彈，合成膠期價(jià)將偏強(qiáng)震蕩。 | ||
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦炭主力1709合約今日維持震蕩，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠開工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦煤主力1709合約今日維持震蕩，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅1.64%，收盤價(jià)12055元/噸。市場(chǎng)參考價(jià)：不通氧553#在12900-13100元/噸，通氧553#在13200-13400元/噸，421#在13700-13800元/噸。近期供應(yīng)端硅企報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，下游硅粉訂單及部分出口貿(mào)易單價(jià)格偏低。4月新疆地區(qū)部分小型硅企檢修停產(chǎn)，疆內(nèi)粘結(jié)硅煤需求小幅走弱，且新疆粘結(jié)硅煤前期價(jià)格穩(wěn)居高位，整體硅煤出貨情況較為一般。需求端多晶硅企業(yè)開工情況基本正常，近期有一小廠進(jìn)行檢修，但有新產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，總的多晶硅產(chǎn)量維持正向增加。有機(jī)硅行業(yè)開工率小幅增加，恒星20萬(wàn)噸單體產(chǎn)能檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，其余單體企業(yè)開工率基本穩(wěn)定。鋁合金行業(yè)開工率基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)震蕩維穩(wěn)為主。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收跌0.42%。近期碳酸鋰供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)為寬松，受美國(guó)加征新能源汽車和鋰電池灌輸?shù)南⒂绊懀妓徜囎邉?shì)承壓。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，整體呈現(xiàn)恢復(fù)節(jié)奏，鹽湖產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)，智利進(jìn)口規(guī)模保持高位，需注意后續(xù)江西地區(qū)鋰渣等環(huán)保因素對(duì)當(dāng)?shù)劁圎}企業(yè)生產(chǎn)的影響情況。部分鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)目前在散單價(jià)格方面仍然相對(duì)保守，但有隨市場(chǎng)情緒小幅下調(diào)報(bào)價(jià)。消費(fèi)方面，本周碳酸鋰價(jià)格下行，下游企業(yè)采購(gòu)意愿走強(qiáng)，疊加歐美關(guān)稅加征預(yù)期下，電芯企業(yè)搶出口的行為可能帶來原料采購(gòu)需求，或給與盤面價(jià)格一定支撐。整體來說，近期供應(yīng)端穩(wěn)定增長(zhǎng)，而消費(fèi)端則表現(xiàn)一般，供需格局逐漸轉(zhuǎn)為過剩，碳酸鋰期貨價(jià)格走勢(shì)承壓。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)6194元/噸，收漲幅0.9%。周五ICE原糖主力合約偏弱運(yùn)行，收跌幅1.25%，收盤價(jià)18.1美分/磅。國(guó)際方面，UNICA發(fā)布巴西最新產(chǎn)糖數(shù)據(jù)，巴西中南部關(guān)鍵產(chǎn)區(qū)糖產(chǎn)量強(qiáng)筋增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50%，外盤受此影響跌至18約最低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA) 最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024125榨季巴西的甘蔗種植面積將增加至846萬(wàn)公頃，較2023/24榨季的835萬(wàn)公頃有所提高;甘蔗產(chǎn)量將較2023124季下降8.5%，為6.45億噸，主要原因是降雨量低于正常水平;食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4400萬(wàn)噸;食糖出口量預(yù)計(jì)為3450萬(wàn)噸。2023/24榨季巴西產(chǎn)糖量預(yù)測(cè)為4554萬(wàn)噸創(chuàng)歷史新高;食糖出口量預(yù)測(cè)為3597萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)印度2023/24榨季的食糖產(chǎn)量為3200萬(wàn)噸;2024/25榨季的食糖產(chǎn)量為3300萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3200萬(wàn)噸，糖出口量估計(jì)為370萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，4月28日本榨季廣西累計(jì)入榨甘蔗5118.01萬(wàn)噸，同比增加995.88萬(wàn)噸。截至4月底，全區(qū)累計(jì)銷糖358.10萬(wàn)噸，同比增加55.97萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率57.93%，同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中4月單月產(chǎn)糖7.65萬(wàn)噸，同比增加7.39萬(wàn)噸；銷糖66.61萬(wàn)噸，同比增加29.41萬(wàn)噸；食糖庫(kù)存260.04萬(wàn)噸，同比增加35.14萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨交投氣氛轉(zhuǎn)暖，貿(mào)易商和終端剛需補(bǔ)庫(kù)，成交尚可。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)2454元/噸，收跌幅0.41%。周五美玉米主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)452.75美分/蒲式耳，收跌幅0.98%。國(guó)際市場(chǎng)，根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月份供需報(bào)告顯示，2023/2024年度世界玉米種植面積較上月預(yù)估上調(diào)33萬(wàn)公頃，玉米產(chǎn)量較上月預(yù)估上調(diào)23萬(wàn)噸，至12.28億噸，進(jìn)口量和出口量較上月預(yù)估分別調(diào)減172萬(wàn)噸和321萬(wàn)噸。下游消費(fèi)來看，飼用消費(fèi)和食種工消費(fèi)分別調(diào)增130萬(wàn)噸和434萬(wàn)噸，總消費(fèi)調(diào)增564萬(wàn)噸。全球庫(kù)存消費(fèi)比為26.00%，較上月預(yù)估下調(diào)0.56%。國(guó)內(nèi)方面，截至5月9日，全國(guó)13個(gè)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度93%，較去年同期偏慢1%。全國(guó)7個(gè)主產(chǎn)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度為92%，較去年同期偏慢1%。東北基本售糧完畢，華北地區(qū)整體售糧88%，較去年同期偏慢3%，但整體供應(yīng)壓力已經(jīng)明顯減弱。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北大豆銷售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近4.5成左右，隨著天氣回暖，貿(mào)易商下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，價(jià)格回落后，農(nóng)戶售糧積極性一般，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕承壓3600元/噸震蕩整理，巴西南部南里奧格蘭德遭遇暴雨，令大豆收割受阻并引發(fā)產(chǎn)量損失，但CONAB5月報(bào)告意外上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量100萬(wàn)噸至1.48億噸，另一方面，在阿根廷大豆豐產(chǎn)壓力下，大豆上漲空間受限。2024/25年度美豆初步展開播種，過去兩周美國(guó)中西部及南部三角洲地區(qū)降水過量，拖累大豆播種進(jìn)度，截至5月12日，美豆播種進(jìn)度為35%，低于五年均值的34%。國(guó)內(nèi)方面,5月份進(jìn)口大豆到港逐步增加，本周油廠開機(jī)小幅上升，截至5月10日當(dāng)周，大豆壓榨量為179.91萬(wàn)噸，高于上周的171.65萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存延續(xù)上升，截至5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為55.92萬(wàn)噸,環(huán)比增加6.49%,同比增加182.14%。隨著油廠開機(jī)率逐步回升，豆粕將進(jìn)入累庫(kù)階段。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 隨著阿根廷大豆上市，豆油出口壓力增大，豆油供應(yīng)壓力階段性上升，但是，巴西豆油生柴消費(fèi)制約豆油出口空間，部分抵消阿根廷出口壓力。此外，美豆產(chǎn)區(qū)播種延誤，以及歐盟地區(qū)菜籽減產(chǎn)，油脂下方支撐較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)方面，油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，但豆油消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，本周豆油庫(kù)存小幅下降，截至5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為84.89萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.08%,同比增加14.39%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油反彈測(cè)試7700元/噸，截至4月底，馬棕庫(kù)存為1744459噸，環(huán)比上升1.85%，同比上升16.48%。二季度棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力持續(xù)增加，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日馬棕產(chǎn)量較上月同期增加56.35％，同時(shí)，馬來和印尼棕櫚油出口競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)，馬棕出口受到抑制，5月上旬馬棕出口表現(xiàn)疲弱，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示5月1-15日馬棕出口較上月同期減少5.19%/17.59%，此外，3月份以來馬來棕櫚油國(guó)內(nèi)需求支撐減弱，馬棕供需邊際轉(zhuǎn)弱，后期累庫(kù)壓力有所增加。另一方面，美豆產(chǎn)區(qū)播種延誤，以及歐盟地區(qū)菜籽減產(chǎn)，油脂下方支撐較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱，棕櫚油庫(kù)存較上周下降，截至5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為39.975萬(wàn)噸，環(huán)比減少12.99%，同比減少40.18%，棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)有所改善，棕櫚油新增買船較多。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 歐洲菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂加強(qiáng)，對(duì)菜系形成支撐。近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，菜粕進(jìn)入消費(fèi)旺季，菜粕庫(kù)存緩降，截至5月10日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為2.87萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.87%,同比增加56.83%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，菜油庫(kù)存逐步下降，但較往年處于偏高水平，截至5月10日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為28.52萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.04%,同比減少11.57%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅0.55%，收盤價(jià)18125元/噸。全國(guó)豬價(jià)15.17元/公斤。2024年二季度商品豬出欄量對(duì)應(yīng)2023年6-9月能繁母豬變化，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，期間能繁母豬存欄量環(huán)比去化幅度0.02%-0.70%，且自7月開始環(huán)比去化幅度逐步擴(kuò)大，同時(shí)去年四季度能繁母豬存欄受北方豬病影響，10月去化幅度明顯加快，加之新生仔豬數(shù)從去年9月開始出現(xiàn)環(huán)比減少，因此預(yù)計(jì)二季度供給整體呈緩慢減量趨勢(shì)，但尚未至供給反轉(zhuǎn)或出現(xiàn)供給斷檔時(shí)期。截止到4月25日屠宰開工率 27.08%，較上周下降 0.02 百分點(diǎn)，同比低 6.61%。周內(nèi)開工有增有減，整體波動(dòng)都很小，開工比上周微跌，預(yù)計(jì)短期生豬價(jià)格企穩(wěn)。 | ||
蘋果(AP) | 今日蘋果主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)7561元/噸，收漲幅0.36%。山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨3.2-3.4元/斤，普通貨2.1-2.3元/斤；條紋好貨3.5-3.6元/斤，普通貨2.3-2.5元/斤。果農(nóng)通貨果1.6-2.3元/斤；三四級(jí)果0.7-1.5元/斤，按質(zhì)論價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.5-2.8元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.3-1.5元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。截至2024年5月8日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為374.87萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少39.17萬(wàn)噸。走貨較上周略有放緩。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為31.37%，較上周減少2.85%，五一過后山東產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)走貨略放緩，周內(nèi)仍以低價(jià)果農(nóng)貨源為主，客商開始陸續(xù)尋找一般及以上質(zhì)量果農(nóng)貨源，但大多壓價(jià)收購(gòu)，果農(nóng)主流情緒依舊偏急售。周內(nèi)發(fā)市場(chǎng)及小單車采購(gòu)增加。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在34.62%，較上周減少3.42%，走貨速度環(huán)比有所減緩。延安產(chǎn)區(qū)整體去庫(kù)進(jìn)度較去年同期仍偏慢，隨著庫(kù)內(nèi)余貨質(zhì)量逐漸下滑，客商尋貨積極性減弱，多按需拿貨為主，成交集中在高性價(jià)比貨源；副產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入清庫(kù)階段，價(jià)格相對(duì)混亂。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)15320元/噸，收漲幅0.59%。周五ICE美棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅0.09%，收盤價(jià)75.92美分/磅。國(guó)際方面，全球棉花總產(chǎn)同比預(yù)期增加119.3萬(wàn)噸，主要增產(chǎn)國(guó)為巴西、美國(guó)、土耳其至2591.9萬(wàn)噸，處于近六年次高點(diǎn)。消費(fèi)預(yù)期同比增加76.1萬(wàn)噸，至2544.2萬(wàn)噸，同樣處于近六年次高點(diǎn)。期末庫(kù)存預(yù)期同比增加55.1萬(wàn)噸，至1807.3萬(wàn)噸，為近六年次高點(diǎn)。國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前下游產(chǎn)業(yè)端整體持穩(wěn)運(yùn)行。截至5月1日純棉紗廠開機(jī)負(fù)荷指數(shù)為49.1%，3月初高點(diǎn)為59.2%，整體呈下降趨勢(shì)。紡企棉花原料庫(kù)存近兩周有在增加，主要是前期棉價(jià)大跌，紡企有進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，目前維持在28.1天。紡企棉紗產(chǎn)成品庫(kù)存，處于持續(xù)累庫(kù)的過程，目前在25.4天，和近三年同期相比處于中等偏高的水平。棉花現(xiàn)貨交投較好，紡企僅剛需采購(gòu)為主，貿(mào)易商間交投好于紡企。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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